中國的富豪為何容易受傷？

無量歡僖緣 · 發(fā)表于 2012-10-8 13:55:28

　世界經(jīng)濟環(huán)境的趨冷，對于很多人來說，只是停留在新聞聯(lián)播上的一串數(shù)字，并沒有更實際的意義。而實體經(jīng)濟的衰退無論是因為太過宏觀，還是因為傳導的緩慢而未觸及普通公眾的生活，都讓這一輪下跌，成為了大多公眾眼中“最熟悉的陌生人”。但對于國內(nèi)的富豪們來說，卻并非如此，經(jīng)濟環(huán)境的惡化，讓船大難掉頭這句話成為現(xiàn)實。
　　
　　當看到近日，國際著名財富研究公司W(wǎng)ealth-X發(fā)布了《2012-2013年世界超富人群報告》，筆者感觸良多。該報告指出許多百萬美元富豪的財產(chǎn)在過去一年都蒸發(fā)了不少。而與其他國家的富翁相比，中國的富豪更有一種“很受傷”的感覺——過去一年相比其他國家的資產(chǎn)超10億美元富豪，中國富豪凈資產(chǎn)減少得最多，縮水了三分之一,成為了最“掉價”的富翁群體。
　　
　　為什么世界經(jīng)濟下滑過程中，總是中國的富豪最受傷呢？
　　
　　我想分析國內(nèi)富翁的的成功路徑，有利于我們更好地了解在這輪下跌之中，為什么中國的富翁人群成了經(jīng)濟下滑最直接的受害者。
　　
　　相信有人馬上就會聯(lián)想到證券市場。股市暴跌引發(fā)的財富縮水與中國富豪的投資風格有著很大的關系，中國富有群體的性質(zhì)和歐美的富有群體差別非常大。首先，中國富有群體持有的現(xiàn)金水平很高，大約占他們?nèi)控敻坏?0%，而全球平均水平只是30%多；其次，這些富豪具有高度投機性，并對風險有很強的承受能力，喜歡股票等快速交易型理財產(chǎn)品；這些中國的富有群體傾向于直接參與投資決定過程，甚至很多人堅信自己比理財機構的經(jīng)理更有能力得到高回報。這種高度投機和忽視風險控制的方法，在經(jīng)濟順風的境況下自然會加速財富膨脹，但突然爆發(fā)的系統(tǒng)性風險又會將所有還未套現(xiàn)的資本泡沫化作白紙。
　　
　　而相比之“投機致富”，中國更有大量所謂富豪，其起家是靠著亦官亦商的體制運作甚至是權力尋租的過程，這種權利及商業(yè)上的運作也充滿著投機的色彩。特別是在過去幾年的大投資如火如荼的運作中的時候，不知道又肥了幾個口袋，富了幾家賬戶。而這種權利上的壟斷和尋租，更導致了草根階層在沒錢沒權的情況下，想要發(fā)家必須依靠投機。這也就反向的加重了國內(nèi)富豪對于資本投機的偏好?？梢?，中國的富豪相比之歐美成熟市場中運作出的資本家來說，投機反而成了主要色彩，在缺少實業(yè)基礎的情況下，忽遇經(jīng)濟轉(zhuǎn)冷，經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向，自然也缺少了支撐，有如浮木一般只好任憑雨打風吹了。
　　
　　事實上，這一輪的下跌，就算是做實體經(jīng)濟的中國富豪，也難逃厄運，這源于中國現(xiàn)在面臨的特殊情況-產(chǎn)業(yè)大面積轉(zhuǎn)移。
　　
　　自經(jīng)濟減速以來，大量的東部沿海企業(yè)出現(xiàn)了西遷潮。而其中，尤其以屠宰及肉加工，絲綢紡織及精加工，竹、藤、棕、草制品制造等勞動密集型企業(yè)為主。至于西遷的原因，從經(jīng)濟學上講——企業(yè)更愿意選址于生產(chǎn)要素豐富的地區(qū)，但就國內(nèi)的形勢而言，東部沿海地區(qū)的優(yōu)勢仍然十分明顯?？上н@種優(yōu)勢卻不是固定不變的，隨著經(jīng)濟下滑，一些前期經(jīng)濟上漲時期的問題逐漸體現(xiàn)出來。最主要的是在企業(yè)業(yè)績下滑的情況下，勞動力成本的壓力逐漸凸顯，并且愈發(fā)沉重。而相對于東部沿海的壓力，內(nèi)陸地區(qū)不僅有著勞動力成本的優(yōu)勢，同時因為中央在建設中西部地區(qū)的過程中，大量配套的政策資源落實，還使得部分地區(qū)在一定程度上形成了一個個有著真金白銀的“價值洼地”。于是乎，越來越多的企業(yè)在考慮西遷。
　　
　　而伴隨著勞動密集型企業(yè)的西遷，東部沿海地區(qū)出現(xiàn)了大量的廠房空置，相信當?shù)氐娜藭钣懈杏|。在深圳，當下的經(jīng)濟環(huán)境，已經(jīng)造成了越來越多的廠房空置現(xiàn)象。今年5月起，廣州地區(qū)的廠房出租就開始變得越來越困難，盡管每平米的月租金已比去幾個月前大幅下調(diào)，但二季度的廠房出租環(huán)比還是減少至少一半。這一數(shù)字更甚于08年的經(jīng)濟危機時期，在當時，廠房的空置率達到了30-40%。
　　
　　廠房的大量空置，其背后無論是企業(yè)的破產(chǎn)，還是西遷甚至是外遷，對于投資其中的富豪們來說，都無異于“割肉”。破產(chǎn)自不必說，企業(yè)的遷移更是導致那些持有房地產(chǎn)和沿海省份制造業(yè)資產(chǎn)的富豪們受到更為沉重的打擊，在廣東省，許多富豪仍持有工廠、房產(chǎn)、原材料等資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)的需求在減小，許多工廠都已閑置。
　　
　　拋開原因不說，現(xiàn)在面臨的一個情況是，經(jīng)濟下滑造成的苦惱顯然不會由富豪團體一人承擔。經(jīng)濟的傳導作用必然導致這種苦惱在整個社會層面蔓延。最簡單的來說，證券等方面的投資手段失去了原有的吸引力之后，國內(nèi)的富豪們必然會將視線轉(zhuǎn)向更加原始而有效地投資渠道之中——固定資產(chǎn)投資。
　　
　　從交通銀行發(fā)布的“交銀中國財富景氣指數(shù)”看。在不動產(chǎn)投資趨勢上，短期內(nèi)，不動產(chǎn)投資的確受到了經(jīng)濟環(huán)境的影響有所下降，但投資者的預期不動產(chǎn)投資意愿卻“逆勢”上漲了8點達到125，并創(chuàng)下歷史新高。這一預期升溫顯示未來房地產(chǎn)價格仍有上漲壓力，而這顯然與房地產(chǎn)調(diào)控方向是背道而馳的。也難怪過去兩個月的房價反彈。
　　
　　應該說，無論是富翁的財富縮水，還是其后為了保值而轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)投資的舉動，都為船大難掉頭做了充分的證明。而從某種方面來說，中國富豪們的這種掉頭難又恰恰是中國經(jīng)濟的一種縮影。特別是對于其在過去幾年中一條路走到黑的發(fā)展模式的一種集中體現(xiàn)——依賴房地產(chǎn)、依賴大投資，這種以往經(jīng)濟發(fā)展中的問題正在逐步顯露出其弊端。但就目前中國經(jīng)濟的這種規(guī)模來說，想要短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)其方向貌似還很難。但掉頭的事總要做，特別是在國際經(jīng)濟形勢越來越充滿變數(shù)的情況下，單獨依靠“老三樣”來發(fā)展的老路已經(jīng)不太好走了。