中國(guó)的富豪為何容易受傷？

無(wú)量歡僖緣 · 發(fā)表于 2012-10-8 13:55:28

　世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的趨冷，對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)，只是停留在新聞聯(lián)播上的一串?dāng)?shù)字，并沒(méi)有更實(shí)際的意義。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退無(wú)論是因?yàn)樘^(guò)宏觀，還是因?yàn)閭鲗?dǎo)的緩慢而未觸及普通公眾的生活，都讓這一輪下跌，成為了大多公眾眼中“最熟悉的陌生人”。但對(duì)于國(guó)內(nèi)的富豪們來(lái)說(shuō)，卻并非如此，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化，讓船大難掉頭這句話成為現(xiàn)實(shí)。
　　
　　當(dāng)看到近日，國(guó)際著名財(cái)富研究公司W(wǎng)ealth-X發(fā)布了《2012-2013年世界超富人群報(bào)告》，筆者感觸良多。該報(bào)告指出許多百萬(wàn)美元富豪的財(cái)產(chǎn)在過(guò)去一年都蒸發(fā)了不少。而與其他國(guó)家的富翁相比，中國(guó)的富豪更有一種“很受傷”的感覺(jué)——過(guò)去一年相比其他國(guó)家的資產(chǎn)超10億美元富豪，中國(guó)富豪凈資產(chǎn)減少得最多，縮水了三分之一,成為了最“掉價(jià)”的富翁群體。
　　
　　為什么世界經(jīng)濟(jì)下滑過(guò)程中，總是中國(guó)的富豪最受傷呢？
　　
　　我想分析國(guó)內(nèi)富翁的的成功路徑，有利于我們更好地了解在這輪下跌之中，為什么中國(guó)的富翁人群成了經(jīng)濟(jì)下滑最直接的受害者。
　　
　　相信有人馬上就會(huì)聯(lián)想到證券市場(chǎng)。股市暴跌引發(fā)的財(cái)富縮水與中國(guó)富豪的投資風(fēng)格有著很大的關(guān)系，中國(guó)富有群體的性質(zhì)和歐美的富有群體差別非常大。首先，中國(guó)富有群體持有的現(xiàn)金水平很高，大約占他們?nèi)控?cái)富的70%，而全球平均水平只是30%多；其次，這些富豪具有高度投機(jī)性，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有很強(qiáng)的承受能力，喜歡股票等快速交易型理財(cái)產(chǎn)品；這些中國(guó)的富有群體傾向于直接參與投資決定過(guò)程，甚至很多人堅(jiān)信自己比理財(cái)機(jī)構(gòu)的經(jīng)理更有能力得到高回報(bào)。這種高度投機(jī)和忽視風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，在經(jīng)濟(jì)順風(fēng)的境況下自然會(huì)加速財(cái)富膨脹，但突然爆發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)將所有還未套現(xiàn)的資本泡沫化作白紙。
　　
　　而相比之“投機(jī)致富”，中國(guó)更有大量所謂富豪，其起家是靠著亦官亦商的體制運(yùn)作甚至是權(quán)力尋租的過(guò)程，這種權(quán)利及商業(yè)上的運(yùn)作也充滿著投機(jī)的色彩。特別是在過(guò)去幾年的大投資如火如荼的運(yùn)作中的時(shí)候，不知道又肥了幾個(gè)口袋，富了幾家賬戶。而這種權(quán)利上的壟斷和尋租，更導(dǎo)致了草根階層在沒(méi)錢(qián)沒(méi)權(quán)的情況下，想要發(fā)家必須依靠投機(jī)。這也就反向的加重了國(guó)內(nèi)富豪對(duì)于資本投機(jī)的偏好?？梢?jiàn)，中國(guó)的富豪相比之歐美成熟市場(chǎng)中運(yùn)作出的資本家來(lái)說(shuō)，投機(jī)反而成了主要色彩，在缺少實(shí)業(yè)基礎(chǔ)的情況下，忽遇經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)冷，經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向，自然也缺少了支撐，有如浮木一般只好任憑雨打風(fēng)吹了。
　　
　　事實(shí)上，這一輪的下跌，就算是做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中國(guó)富豪，也難逃厄運(yùn)，這源于中國(guó)現(xiàn)在面臨的特殊情況-產(chǎn)業(yè)大面積轉(zhuǎn)移。
　　
　　自經(jīng)濟(jì)減速以來(lái)，大量的東部沿海企業(yè)出現(xiàn)了西遷潮。而其中，尤其以屠宰及肉加工，絲綢紡織及精加工，竹、藤、棕、草制品制造等勞動(dòng)密集型企業(yè)為主。至于西遷的原因，從經(jīng)濟(jì)學(xué)上講——企業(yè)更愿意選址于生產(chǎn)要素豐富的地區(qū)，但就國(guó)內(nèi)的形勢(shì)而言，東部沿海地區(qū)的優(yōu)勢(shì)仍然十分明顯?？上н@種優(yōu)勢(shì)卻不是固定不變的，隨著經(jīng)濟(jì)下滑，一些前期經(jīng)濟(jì)上漲時(shí)期的問(wèn)題逐漸體現(xiàn)出來(lái)。最主要的是在企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的情況下，勞動(dòng)力成本的壓力逐漸凸顯，并且愈發(fā)沉重。而相對(duì)于東部沿海的壓力，內(nèi)陸地區(qū)不僅有著勞動(dòng)力成本的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)因?yàn)橹醒朐诮ㄔO(shè)中西部地區(qū)的過(guò)程中，大量配套的政策資源落實(shí)，還使得部分地區(qū)在一定程度上形成了一個(gè)個(gè)有著真金白銀的“價(jià)值洼地”。于是乎，越來(lái)越多的企業(yè)在考慮西遷。
　　
　　而伴隨著勞動(dòng)密集型企業(yè)的西遷，東部沿海地區(qū)出現(xiàn)了大量的廠房空置，相信當(dāng)?shù)氐娜藭?huì)深有感觸。在深圳，當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，已經(jīng)造成了越來(lái)越多的廠房空置現(xiàn)象。今年5月起，廣州地區(qū)的廠房出租就開(kāi)始變得越來(lái)越困難，盡管每平米的月租金已比去幾個(gè)月前大幅下調(diào)，但二季度的廠房出租環(huán)比還是減少至少一半。這一數(shù)字更甚于08年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，在當(dāng)時(shí)，廠房的空置率達(dá)到了30-40%。
　　
　　廠房的大量空置，其背后無(wú)論是企業(yè)的破產(chǎn)，還是西遷甚至是外遷，對(duì)于投資其中的富豪們來(lái)說(shuō)，都無(wú)異于“割肉”。破產(chǎn)自不必說(shuō)，企業(yè)的遷移更是導(dǎo)致那些持有房地產(chǎn)和沿海省份制造業(yè)資產(chǎn)的富豪們受到更為沉重的打擊，在廣東省，許多富豪仍持有工廠、房產(chǎn)、原材料等資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)的需求在減小，許多工廠都已閑置。
　　
　　拋開(kāi)原因不說(shuō)，現(xiàn)在面臨的一個(gè)情況是，經(jīng)濟(jì)下滑造成的苦惱顯然不會(huì)由富豪團(tuán)體一人承擔(dān)。經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)作用必然導(dǎo)致這種苦惱在整個(gè)社會(huì)層面蔓延。最簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，證券等方面的投資手段失去了原有的吸引力之后，國(guó)內(nèi)的富豪們必然會(huì)將視線轉(zhuǎn)向更加原始而有效地投資渠道之中——固定資產(chǎn)投資。
　　
　　從交通銀行發(fā)布的“交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)”看。在不動(dòng)產(chǎn)投資趨勢(shì)上，短期內(nèi)，不動(dòng)產(chǎn)投資的確受到了經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響有所下降，但投資者的預(yù)期不動(dòng)產(chǎn)投資意愿卻“逆勢(shì)”上漲了8點(diǎn)達(dá)到125，并創(chuàng)下歷史新高。這一預(yù)期升溫顯示未來(lái)房地產(chǎn)價(jià)格仍有上漲壓力，而這顯然與房地產(chǎn)調(diào)控方向是背道而馳的。也難怪過(guò)去兩個(gè)月的房?jī)r(jià)反彈。
　　
　　應(yīng)該說(shuō)，無(wú)論是富翁的財(cái)富縮水，還是其后為了保值而轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)投資的舉動(dòng)，都為船大難掉頭做了充分的證明。而從某種方面來(lái)說(shuō)，中國(guó)富豪們的這種掉頭難又恰恰是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一種縮影。特別是對(duì)于其在過(guò)去幾年中一條路走到黑的發(fā)展模式的一種集中體現(xiàn)——依賴房地產(chǎn)、依賴大投資，這種以往經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題正在逐步顯露出其弊端。但就目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的這種規(guī)模來(lái)說(shuō)，想要短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)其方向貌似還很難。但掉頭的事總要做，特別是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越來(lái)越充滿變數(shù)的情況下，單獨(dú)依靠“老三樣”來(lái)發(fā)展的老路已經(jīng)不太好走了。